一、私募基金的界说
私募基金，是指在中华人民共和国境内，以非果真方法向投资者召募资金设立的投资基金。私募基金工业的投资包括生意股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资条约约定的其他投资标的。主要分为私募证券投资基金、私募股权投资基金、资产设置类私募基金。
私募投资基金的类型：主要分为私募证券投资基金、私募股权投资基金、资产设置类私募基金。私募证券基金主要投资于果真生意的股份有限公司股票、债券、期货、期权、基金份额以及中国证监会划定的其他资产；私募股权投资基金主要投向未上市企业股权、上市公司非果真刊行或生意的股票以及中国证监会划定的其他资产；资产设置类私募投资基金，主要接纳基金中基金的投资方法，主要对私募证券投资基金和私募股权投资基金举行跨类投资。
二、私募基金典范特征
一是私募基金姓“私”。不得向及格投资者之外的单位和小我私家召募资金，不得通过公众撒播媒体或者讲座、报告会、剖析会和公告、传单、短信、微信、博客和电子邮件等方法向不特定工具宣传推介。
二是私募基金要挂号备案。种种私募基金治理人均应当向基金业协会申请挂号，种种私募基金召募完毕，均应当向基金业协会治理备案手续。但基金业协会的挂号备案，不组成对私募基金治理人投资能力、一连合规情形的认可；不作为对基金工业清静的包管。
三是私募基金非“债”。私募基金不得向投资者允许资源金不受损失或者允许最低收益，私募基金往往不具有牢靠收益证券之特点。
四是私募投资重“匹配”。私募基金投资确立了及格投资者制度，从资产规；蚴杖胨健⑽：κ侗鹉芰臀：绺耗芰Α⒌ケ首畹腿瞎航鸲钊龇矫婊耸识鹊募案裢蹲收弑曜。同时，羁系制度要求对投资者的危害识别能力和危害肩负能力举行评估，并由投资者书面允许切合及格投资者条件；要求私募基金治理机构自行或者委托第三方机构对私募基金举行危害评级，选择向危害识别能力和危害肩负能力相匹配的投资者推介私募基金；要求投资者如实填写危害调盘问卷，允许资产或者收入情形；要求投资者确保委托资金泉源正当，不得不法搜集他人资金投资私募基金。
五是私募运作要“透明”。制订并签署基金条约，充分展现投资危害；凭证基金条约约定安排基金托管事项，如不举行托管，应当明确包管私募基金工业清静的制度步伐和纠纷解决机制；坚持专业化治理、建设提防利益冲突和利益运送制度；凭证条约约定如实向投资者披露信息。
三、私募基金投资注重事项
做为私募基金的投资人，应具有一定的经济实力，相识资源市场的规则系统，能团结自身的剖析判断作出投资决议，并在投资之后对私募治理机构和托管机构给予一连关注和监视。
1．宣传“套路”要小心。高危害是私募基金的实质属性，展现危害是私募机构的义务。推介营业时太过包装、太过宣传，且不敢或刻意回避讲危害、讲隐患的私募机构投资者要小心。私募基金销售中往往保存如下宣传“套路”：
一是以“挂号备案”不当增信。一方面，私募机构的挂号备案不是行政审批，仅是事后挂号备案，治理人宣传私募机构是证监会或基金业协会批准的正规持牌金融机构，私募基金是合规的投资产品，属于误导投资者，莫轻信。另一方面，挂号备案是对申请文件的形式审查，只对申请文件的完整性和规范性做出要求；鹨敌岫运侥蓟共⒉蛔鍪抵噬蠛，也不设允许门槛，基金治理人使用投资者的熟悉误差，宣传中将挂号备案等同于羁系部分的信用背书行为，使用备案信息自我增信是违法行为。
二是以“托管人托管”不当增信。私募基金不强制要求托管，托管人职责不完全等同于治理人职责，基金托管也不即是资金进入了“包管箱”，投资者不应迷信“托管”，谨防治理人以“XX银行/券商托管”为宣传噱头，不当增信。
三是其他违规宣传“套路”。如宣传允许保本保收益或者高收益、按期付息；虚构或强调投资项目、以虚伪宣传造势、使用亲情诱骗等手段，骗取投资者的资金；宣传基金产品设置多重增信，尤其是投资标的大股东小我私家增信、关联机构增信；使用传销式销售方法，构建重大的销售步队、众多分支机构和销售网点，高额销售奖励，先容身边人买基金，即可得高额佣金，或者针对晚年人群体，买基金送诸如iPhone、电视机等礼物。
2．购置渠道要正规。切记通过不法渠道购置，小心披着“金融立异”外衣的违规募资。私募基金治理人及其产品应当在基金业协会挂号备案，建议投资者在购置私募产品前，先在基金业协会官网举行盘问。在购置私募产品时，应仔细阅读相关产品先容，相识买的是谁的产品、究竟与谁签约、资金划到那里以及详细投向那里等，切勿被所谓的高收益蒙骗，切记“你看中的是别人的收益，别人惦记的却是你的本金”。如发明异常，应实时咨询基金业协会或羁系部分。
3．投资要实事求是。一是对自己资质举行判断。私募基金的投资者，除单只私募基金投资额不低于100万元外，单位净资产不低于1000万元，小我私家金融资产不低于300万元或者最近三年小我私家年均收入不少于50万元，同时应当具备足够的危害识别和遭受能力。投资者要从自身现实出发，判断是否切合及格投资者的标准。二是对危害遭受能力举行评估。私募基金有高危害、高收益的特征，同时尚有初始投资额的门槛要求。因此在认购私募基金时，应对自己的危害遭受能力举行评估，如不可遭受或遭受危害能力较弱时，应审慎购置。
4．事前要摸清内情。现在挂号的私募机构众多，投资者在认购前可在中国证券投资基金业协会官网上盘问私募机构及其备案的私募基金的基本情形、在天下企业信用信息公示系统上盘问工商挂号信息。
一是起源判断合规水平。投资者可以上岸基金业协会网站查阅相关信息，团结挂号备案信息的质量对私募机构的合规运作情形举行起源判断，同时还应审查羁系部分是否对私募治理人接纳过羁系步伐等情形。
二是相识执业能力。现在，不少没有证券从业履历，也无任何专业配景的职员转行从事私募基金行业，其初志即是打着私募基金的招牌从事不法运动，博取违法收益，从其设立之初即陪同极高的危害隐患。因此，对公司执业能力的判断不可仅仅依据办公场合的装修层次及事情职员的着装品质，投资者更应关注公司高管职员的教育配景及从业履历，对从业职员无执业能力的私募机构应持审慎态度。
三是细看条约。包括但不限于：①审查条约时，要注重条约约定的权力义务是否合理，条约是否完整，是否保存缺页漏页等异常情形，要仔细阅读条款，关于不懂的看法、模糊的表述实时要求治理人诠释说明，小心短限期、按期付息，切勿被种种强调、虚伪宣传忽悠、蒙蔽。对一式多份的条约，还应检查每份条约内容是否完全一致。②关注限期与收益的匹配，私募基金尤其是私募股权基金投资限期较长，“短期高利”往往不切合股权投资特征，保存“庞氏圈套”等较大违法违规危害，需提高小心。
5．决议要理性审慎。许多机构以高收益为噱头吸引投资者，甚至打着私募基金的名义诈骗、不法集资。因此投资者要坚持苏醒的头脑，切勿因高收益的吸引而松开小心、盲目投资，自觉抵制“一夜暴富”、“快速致富”、“高收益无危害”“保本保收益”等噱头诱惑，多一分嫌疑，少一分幸运，牢靠树立“投资有危害”的理念，在充分相识危害的基础上，审慎投资，阻止受骗受骗。
6．投后要一连关注。投资者在认购私募基金产品后，要一连关注私募基金产品投资、运作情形，要求私募基金治理人凭证约定推行信息披露义务。投资者若发明治理人失联、跑路，基金工业被侵占、挪用，基金保存重大危害等情形，要实时向基金业协会或私募基金治理人注册地所在地证监局反应，或者在纠纷爆发后实时通过仲裁、诉讼途径维护自身正当权益；若发明私募基金治理人涉嫌诈骗、不法集资等犯法线索的，要实时向公安、司法机关报案。
四、“伪私募”的常见套路
套路一：果真召募
私募基金不得果真召募，不得以任何方法果真召募和刊行基金。而“伪私募”保存违规宣传，不谈危害，未严酷执行及格投资者标准，向不具有危害识别能力的投资者推荐产品。他们会通过公众撒播媒体或者讲座、报告会、剖析会和公告、传单、短信、微信、博客、电子邮件等方法向不特定工具宣传推介。
套路二：保本保息
“伪私募”往往虚构或强调投资项目，以投资标的大股东小我私家担保、投资标的关联机构担保等方法，向投资者允许保本、给予牢靠收益、按期付息等。
套路三：名基实贷
“伪私募”没有自动的危害治理，而是约定由基金治理人关联方、投资标的大股东或关联方溢价回购，从而抵达变相从事放贷营业的目的。若是一只私募基金的提倡人向投资人许诺高比例的保底收益，那么这只私募基金很可能就是“伪私募”产品。这种产品既不可有用包管投资者资金清静，并且还保存挪用或者侵占召募资金的情形，涉嫌诓骗。
套路四：未到协会备案
以私募基金名义宣传、召募，但并未到基金业协会治理产品备案手续。
套路五：没有资金门槛限制
私募基金有较高的资金限制。一样平常而言，私募基金的工具是少数的特定投资者，且这些投资者一样平常面临的门槛较高，加入的资金量要有一定规模。“伪私募”一样平常不会对投资者设置云云高的资金投入限制。
套路六：人数限制不严
凭证相关划定，私募基金及其治理公司的投资人数有着严酷的限制：合资制私募基金的投资人数应当受《公司法》及《合资企业法》的约束而不得凌驾50人，而关于“左券型”私募基金而言，“非果真召募资金应当向及格投资者召募，及格投资者累计不得凌驾200人”。也就是说，“左券型”私募基金的投资者人数可最多不凌驾200人；凌驾人数限制的，都很可能是“伪私募”。
五、案例
案例一 允许保本是套路 擦亮眼睛莫陷坑
凭证划定，私募机构不得向投资者允许投资源金不受损失或者允许最低收益。但仍有私募机构通过关联方担保、关联方允许回购等方法，变相允许保本保收益，诱骗投资者。
A集团是J基金治理有限公司（以下简称J公司）的现实控制人。在J公司j私募基金产品资金召募历程中，A集团公司为推动产品尽快召募资金，与投资者一对一签署了基金份额回购协议，允许将在1年后，以本金112%的价钱购置投资者所持有的所有基金份额。1年后，A集团并未如约回购基金份额。经羁系核查，j私募基金产品的资金并未投到条约约定的项目，而是被A集团挪作他用，涉嫌集资诈骗。公安机关已对A集团以及J公司睁开刑事视察。
K基金公司设立了10余家分公司，以销售私募基金产品为名，在省内通过口口相传的方法普遍开展资金召募运动。投资者5万元起投，上不封顶。K基金公司除与投资者签署基金条约外，还签署《基金认购书》，明确投资源金、限期、年化收益率，由没有担保能力或未现实运营担保公司向投资者提供《担保函》，对本息举行担保。K基金公司按月、季或年度向投资者支付8%~18%不等的约定收益。大部分投资者尝到返息的甜头后，举行了转动投资以期获取更高的收益。K基金公司也通过“借新还旧”转动操作的方法维持谋划，直至资金链断裂，现实控制人跑路，才阻止召募，露出了不法集资的面目。
通过上述案例，提醒投资者：
一是投资有危害，万万不要信托“保本”的宣传。天下没有“包赚不赔”的生意，私募基金也不破例，私募机构虽然是专业投资机构，但纵然是着名的私募机构也保存投资失败的案例。因此，投资者要切记，投资有危害，投资私募基金不是放贷，任何保本或收益允许都是投资陷阱，都是“不靠谱”的。
二是不要妄想短期回报、高息回报。股权类私募基金主要投资于非上市公司股权，具有投资周期长、退出难度大的特点，一样平常很难在短期内收回投资，也难以在短期内锁定投资回报。投资者要切记，所谓的短期收回投资、高息回报不过是违法违规者抛出的诱饵。
三是认真比对私募机构公示信息，审慎作出投资决议。投资者投资前，要通过基金业协会盘问比对私募基金治理人的信息，发明异常的，应实时向羁系部分反应。上述案例中，A集团是通过“买壳”成为J公司的大股东，但基金业协会公示的J基金治理有限公司股东信息，并未显示A集团是其大股东。若是投资者在购置产品前，对J公司的上述异常情形予以充分关注，在很洪流平上就可阻止受骗受骗。
案例二 拉大旗 挂羊头 卖狗肉
——辨真伪、识危害，远离不法集资陷阱
M公司及其关联私募机构虽然注册职位于a市，但主要谋划所在和总部现实位于b市，并在经济蓬勃的c、d等市设立分公司，从事产品宣传推介和募资运动，投资者群体也主要集中在b、c、d等市，由b市总部对各分公司的资金、财务、条约举行治理控制。公司建设以来，现实控制人等焦点团队以收购和新设公司的方法，现实控制多家公司，以投资这些公司股权的名义设立私募基金募资，待资金到位后迅速转出至M公司控制的资金池内挪作他用，仅有少部分资金投向条约约定的标的项目。召募历程中，公司强调投资收益、误导保本保息，投资金额越大，允许收益越高，还假借与政府要员关系放纵宣传，吸引投资者尤其是自然人投资者大宗涌入。通过该种运作模式，M公司及其关联私募机构共刊行私募基金百余只，召募资金数十亿元，主要用于还本付息、维持高本钱运营、焦点团队成员铺张等，最终公司现实控制人自觉难以收场，向公安机关投案自首。公安机关已对M公司相关案件举行立案视察，主要涉案职员已被刑事拘留。阻止案发，公司尚有巨额资金缺口，多只基金到期无法兑付，近千名投资者遭受了本金、利息无法偿付的巨额损失。
N私募机构刊行多只左券型基金产品，均未到基金业协会治理备案手续。每只基金产品有6个月、9个月、12个月、18个月、24个月等多种投资限期供投资者选择，时间短的对外宣称为“体验型”产品，投资金额一样平常10万起，有的甚至最低只需5万元，远低于执律例则划定的100万元投资门槛。别的，基金没有牢靠的召募账户，而是通过自然人账户、POS机刷卡方法召募。该机构通过微信公众号、公司APP等形式，果真宣传基金产品，尤其是未备案的基金产品。通过多处设立分公司、招募大宗客户司理营销、发放宣传单等方法，放纵拓展所谓的“私募基金”营业，向投资者允许最低收益，同时约定每月、每季或者每半年返还牢靠收益，年化收益率一样平常12%左右，投资金额差别，约定的收益也会有所差别。该机构已被羁系部分接纳行政羁系步伐并以涉嫌不法集资移送公安机关进一步处置惩罚。
私募基金与不法集资有显着区别，不法集资的伪私募往往具有显着的未挂号备案、果真宣传、向不特定工具召募资金、保本保收益等特征。投资者需要炼就“火眼金睛”，做到明规则，识危害，辨真伪，不加入，敢揭发。
一、是否低于投资门槛。《私募投资基金监视治理暂行步伐》明确划定“私募基金应当向及格投资者召募，投资于单只私募基金的金额不得低于100万元”，关于低于此限额销售的所谓私募基金，投资者要坚决拒绝。
二、是否果真召募。私募基金只能向特定工具召募，不得果真宣称，打广告，向不特定工具宣传推介。如某机构接纳上述途径或其他方法向社会果真宣传和推介基金产品，投资者要予以高度小心。
三、是否允许保本保收益。任何投资都是有危害的，私募基金治理人、私募基金销售机构向投资者允许本金不受损失或者允许最低收益，是背离私募投资基金实质的。“天上不会掉馅饼”，对“高额回报”的投资项目，投资者要冷静剖析，阻止受骗受骗。
四、是否挂号备案。私募基金治理人及其基金产品应当在基金业协会挂号备案，投资者可以通过基金业协会官网盘问私募基金及其治理机构信息，关于未挂号备案的私募基金治理人及其基金产品，要坚决远离。
案例三 远离“伪私募” 守住“钱袋子”
S公司以从事私募基金投资为由，向群众吸收资金，涉及人数众多，集资金额重大，是典范的以私募基金为名举行不法集资的违法违规行为。
S公司是在基金业协会挂号的私募证券投资基金治理人，S公司关联机构L公司亦为挂号的私募证券投资基金治理人，两家公司共备案了数十只私募基金。羁系部分检查发明 S公司保存果真宣传、向非及格投资者召募、允许最低收益等违法行为，不法集资特征显着。
一是打款人并非备案基金投资者。虽然给S公司打款的自然人都备注了购置私募基金产品，但均不是S公司在基金业协会产品备案中显示的投资人。
二是通过S公司账户搜集大宗自然人资金。大宗自然人直接打款到S公司账户，数额从数十万元到数百万元不等，打款的备注均为购置私募产品，搜集到的资金数额重大。上述自然人直接打款到治理人自身的银行帐户而非托管券商开立的召募资金专户，显然不切合正常的私募基金购置方法。
三是搜集资金去向不明。S公司账户搜集的资金，小部分被用做缴纳物业水电等公司一样平常运行用度，其余大部分转出到股东小我私家账户，被拆散成数千元一笔打往多个小我私家户，或转给关联方、其他股东等，尚有的用于购置汽车、房产等消耗。
在市场鱼龙混杂的情形下，投资者必需“擦亮眼睛”，准确熟悉私募，准确定位自我，做到“三看三不”，增强危害意识，提高自我；つ芰：
一要看人。购置私募基金产品前，通过基金业协会网站盘问相识私募机构。对私募机构执业能力的判断不可仅仅依据办公场合的装修层次及事情职员的着装品质，要仔细相识高管职员的职业配景、学历情形、从业履历等信息，不要盲目地信托“有关系”“有资源”等毫无凭证的说辞。
二要看产品。要自觉抵制“保本保收益”“高收益无危害”“快速致富”等噱头诱惑，坚持头脑冷静，多一分嫌疑，少一分幸运。若是私募基金宣传推介质料中含有“按期付息、到期还本”等字眼，或是私募基金治理人、其股东或现实控制人、关联方直接或间接允许“保本保收益”，即提醒这是一个违规产品，请勿购置。
三是看条约。投资者看条约时，要重点关注条约中是否明确提醒投资危害、投资规模或投资标的，核实相关条款与宣传推介内容是否一致，是否托管，是否约定纠纷解决途径等。
四是实事求是“不贪小利”。投资者要从自身现实出发，实事求是，比照私募基金及格投资者判断自身是否能够投资私募基金产品。在知足及格投资者标准的条件下，再选择与自己危害遭受能力相匹配的产品。
五是文件签署“不走过场”。投资者应当认真看待有关小我私家投资者资格审查等适当性审查环节，充分熟悉危害展现书、及格投资者允许书、危害测评调盘问卷等的主要性，认真审阅条约条款，而不是草草浏览文件、简朴签字了事。
六是投资前后“不做甩手掌柜”。投资者在相识自身情形的条件下，应充分相识所投产品，知道买的是谁的产品，与谁签约，由谁治理，资金划到那里，详细投向何方。发明治理人治理基金保存违法违规情形的，实时向羁系部分反应；发明治理人涉嫌诈骗、不法集资等犯法线索的，实时向公安机关报案。
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